近期，世界黃金協(xié)會發(fā)布2025年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，第三季度全球黃金需求總量（包含場外交易）達1313噸，需求總金額達1460億美元，創(chuàng)下單季度黃金需求的最高紀錄。從金價表現(xiàn)來看，國際金價屢創(chuàng)歷史新高，10月中旬一度逼近每盎司4400美元關(guān)口，隨后出現(xiàn)回調(diào)和高位震蕩。作為當下市場關(guān)注度最高的資產(chǎn)之一，黃金起起落落的價格時刻牽動著投資者心弦，黃金投資為何火爆？有哪些投資方式？現(xiàn)在還是好的投資時間點嗎？
近一段時間，在美國步入降息周期、地緣政治風險延續(xù)、全球央行持續(xù)購金支撐等因素推動下，不確定性的增強促使金價表現(xiàn)強勢。然而，經(jīng)歷短期多日連漲，黃金技術(shù)面已出現(xiàn)超買信號，再加上對國際局勢動蕩預(yù)期緩和與投機資金獲利了結(jié)等因素的影響，金價出現(xiàn)回調(diào)，在高位持續(xù)震蕩。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，黃金作為避險資產(chǎn)的屬性仍然較強，短期回調(diào)沒有根本改變金價中長期上漲邏輯，投資者也正逐漸適應(yīng)近期的波動環(huán)境。
東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示，投資者需理性看待金價行情，警惕高位波動風險，避免盲目跟風追漲，需結(jié)合自身風險承受能力、資產(chǎn)配置規(guī)模及投資周期，合理規(guī)劃黃金資產(chǎn)占比。
在各類黃金投資方式中，實物黃金是最傳統(tǒng)的投資渠道，也是投資者能握在手中的“定心丸”。例如，有國家信譽背書的投資性金幣由各國央行發(fā)行，贏得了眾多投資者的青睞。我國的熊貓金幣自1982年發(fā)行以來從未間斷，是世界五大投資金幣之一。當前，投資金條、金幣在多數(shù)商業(yè)銀行和金飾店都有售賣，可以預(yù)約購買，甚至郵寄到家，保留原包裝和憑證還能回收變現(xiàn)。相對于投資金條，較高溢價的黃金首飾美觀可佩戴，其投資屬性一般為次要考慮。作為實體資產(chǎn)，實物黃金讓投資者心理安全感滿滿，具有長期保值能力和收藏價值，但也因此儲存成本較高、買賣手續(xù)較為繁瑣。
交易類黃金產(chǎn)品也是當前投資者較為普遍的選擇，其與實物黃金的主要差異在于不涉及實物交割和高流動性。交易類黃金存在賬戶里靈活方便，投資門檻和交易成本低，通常1克起購，積累到一定克重后可以兌換實物黃金，實現(xiàn)“零存整取”，黃金積存、貴金屬錢包、存金通都是銀行已經(jīng)推出的投資工具。
東源投資首席分析師劉祥東表示，積存金可以作為資產(chǎn)組合中的保值組件而非主要盈利工具，投資者應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)配置的綜合目標將持倉比例控制在一定范圍內(nèi)，同時配置低相關(guān)性資產(chǎn)實現(xiàn)風險對沖。
黃金ETF是近年來興起的一種投資工具，以黃金為基礎(chǔ)投資標的，追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動并可以在證券市場交易的基金產(chǎn)品，具有支持T+0交易、投資效率高、投資門檻低、費用低廉等特點。今年以來，黃金ETF產(chǎn)品規(guī)模大幅擴張，截至10月21日，國內(nèi)黃金ETF產(chǎn)品規(guī)模達2276.2億元，較年初增長超220%，成為機構(gòu)和個人配置黃金資產(chǎn)的重要渠道。
國內(nèi)的黃金ETF投資于上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨合約，緊密跟蹤主要黃金現(xiàn)貨合約的價格變化，一手（100份）黃金ETF對應(yīng)1克真金，黃金ETF相當于存放于上海黃金交易所的實物黃金的持有憑證。對于小額黃金投資者來說，購買黃金ETF的手續(xù)費比實物黃金和交易類黃金更低，加之高流動性，堪稱波段操作的“利器”。與黃金ETF不同，黃金股ETF跟蹤的是一攬子黃金產(chǎn)業(yè)鏈公司股票，其走勢受多重因素影響，投資者需要明確自身需求、注意區(qū)分。
黃金投資節(jié)奏變化快，方式多樣。董希淼提示，長期以來投資黃金的傳統(tǒng)，使很多投資者誤認為黃金是一成不變的保值品，但金價并非只漲不跌，漲跌幅有時候還比較大，投資黃金同樣存在風險。
投資者應(yīng)優(yōu)化資產(chǎn)配置的風險收益比，關(guān)注黃金投資的價格波動風險、流動性風險、機會成本風險等，在對黃金價格客觀分析的基礎(chǔ)上力爭獲得穩(wěn)健收益。瞿瑞表示，投資者應(yīng)立足長期邏輯、明確投資目標，以資產(chǎn)保值、對沖風險為核心，而非單純追逐短期價差收益，規(guī)避盲目追高導致的投資風險。
