金價大跌！

近期，國際金價持續承壓。上周，紐約商品交易所12月黃金期價收于2681.00美元/盎司，當周累計下跌了2.05%。縱觀11月，國際金價則累計下跌超3%，為最近一年來最大月度跌幅。

此輪國際金價的下跌主要受到美聯儲放慢降息步伐可能性的打壓。在低利率的環境下，無利息的黃金資產往往更具吸引力。但近期一系列顯示美國通脹在下降道路上進展停滯的經濟數據接連發布，使得市場對美聯儲可能進一步降息愈發持謹慎態度。11月13日，美國勞工統計局公布的數據顯示，10月美國消費者價格指數（CPI）再度反彈，同比上漲了2.6%，較9月的2.4%有所擴大。11月27日，美國商務部公布的數據顯示，10月美國個人消費支出（PCE）價格指數同樣再度升溫，同比上漲了2.3%，漲幅比9月擴大了0.2個百分點。

展望后市，外匯經紀公司安達外匯的分析師在12月1日發布的一份報告中表示，市場正關注美聯儲的降息舉措，最新的個人消費支出（PCE）價格指數顯示通脹反彈，促使市場進一步降低了對美聯儲2025年降息的預期，國際金價當周收跌。短期內，尤其是未來幾天到兩周，金價可能進一步承壓。

不過，報告中認為，黃金的長期上漲趨勢仍未改變。而這種看漲觀點主要出于對多國央行持續購金的預期和持續的全球不確定性繼續推動對黃金作為避險資產的需求。

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高盛集團和瑞銀集團同樣在上周重申了對國際金價明年將再創新高的看法。高盛集團的分析師預測，雖然美聯儲在9月開始的降息周期存在暫停的風險，但到明年年底，金價將攀升至3000美元/盎司。瑞銀集團亦表示，出于對美聯儲可能?暫緩降息的預期，國際金價可能會有一段時間承壓，不過到2026年年底，全球不確定性上升、央行的購金需求將繼續支撐金價。瑞銀預計國際金價到2026年年底將進一步上漲至2950美元/盎司。