????央行副行長(zhǎng)易綱在G20發(fā)布會(huì)講話：G20政策舉措旨在持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從中長(zhǎng)期看保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。從短期看全球的主要問題是有效需求不足。貨幣政策和財(cái)政政策在解決短期問題上有著比較明顯的作用。
????中國央行始終堅(jiān)持人民幣市場(chǎng)化取向。總體而言人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。人民幣總體波動(dòng)率小于大多數(shù)儲(chǔ)備貨幣。
????匯率對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是有一些影響，但是我覺得最好是保持合理均衡。我們G20有一個(gè)共識(shí)，就是不以競(jìng)爭(zhēng)為目的貨幣貶值，并且G20的一個(gè)共識(shí)就匯率進(jìn)行更緊密地溝通和協(xié)調(diào)，這些就已經(jīng)有一個(gè)規(guī)則，使得我們的匯率比較平穩(wěn)。
????以下為全部文字實(shí)錄：
????中國日?qǐng)?bào)記者：
????近年來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇始終差強(qiáng)人意，IMF等國際組織連續(xù)多次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，在這樣的背景下，G20準(zhǔn)備采取何種行動(dòng)應(yīng)對(duì)關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)和潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂？G20承諾的各自以及共同使用所有政策到底是指什么？謝謝。
????易綱：
????G20承諾各自以及共同使用所有的工具，這個(gè)工具就是各種政策工具，主要包括貨幣政策、財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革政策。我們達(dá)成這個(gè)共識(shí)就使得各國可以根據(jù)各國的情況，比如說有的國家可以適用進(jìn)一步地運(yùn)用貨幣政策；有些國家的財(cái)政還有一些空間，它可以進(jìn)一步地實(shí)施積極的財(cái)政政策；還有些國家可以更加著力于結(jié)構(gòu)性改革。使用所有的政策我們有一個(gè)共同的目標(biāo)，就是能夠促進(jìn)全球的經(jīng)濟(jì)能夠強(qiáng)勁、持續(xù)、平衡和包容性的增長(zhǎng)。
????從短期看，全球的主要問題是有效需求不足，那么針對(duì)這種有效需求不足，從短期看貨幣政策和財(cái)政政策就非常重要，因?yàn)樨泿耪吆拓?cái)政政策在解決短期問題上，特別是在提升需求方面有著比較明顯的作用。
????從中期和長(zhǎng)期看，其實(shí)我們要保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)，就必須進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，所以從中長(zhǎng)期看，結(jié)構(gòu)性改革的政策就更加重要。
????在具體的政策執(zhí)行中，各國可以根據(jù)自己的情況把短期和中長(zhǎng)期政策結(jié)合起來，使得我們進(jìn)行改革的時(shí)候減少陣痛，并且為改革創(chuàng)造一個(gè)比較寬松的政策環(huán)境，使得我們的改革可以成功地得以執(zhí)行。謝謝！
????鳳凰衛(wèi)視記者：
????我想問有關(guān)人民幣匯率的問題，去年匯改以來，人民幣匯價(jià)上上下下，最近國有大銀行的干預(yù)越來越少，這是不是說明央行對(duì)于人民幣匯價(jià)的容忍度有所提升？另外央行如何看待匯率變化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所造成的影響？謝謝。
????易綱：
????人民銀行始終堅(jiān)持市場(chǎng)化取向，不斷完善人民幣匯率的形成機(jī)制。從今年春節(jié)以來，我們逐步形成了收盤匯率加上一攬子貨幣的匯率變化的人民幣匯率中間價(jià)形成機(jī)制。這個(gè)機(jī)制的好處是它增強(qiáng)了規(guī)則性，增強(qiáng)了透明度，使得市場(chǎng)有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。
????大家知道，我們公布了上海CFETS人民幣匯率指數(shù)，同時(shí)我們也參考國際清算銀行BIS的貨幣籃子，也考慮SDR就是特別提款權(quán)這個(gè)貨幣籃子。總體而言，人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，另外就是人民幣對(duì)這幾個(gè)籃子的走向也是比較穩(wěn)定的。如果大家要從一個(gè)稍微長(zhǎng)一點(diǎn)的時(shí)期來看，就可以看出雖然是有漲有跌，但是總體來講是比較穩(wěn)定的。
????大家知道，這一段時(shí)間以來，一直有美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，今年又有英國公投脫歐這樣一些事件的沖擊，總體上看大家可以看到，人民幣相對(duì)于其他的儲(chǔ)備貨幣、可兌換貨幣是比較穩(wěn)定的，人民幣的波動(dòng)率是比較小的，人民幣相對(duì)于其他新興市場(chǎng)的貨幣的穩(wěn)定性就更強(qiáng)，所以在這一段時(shí)間，過去三年、五年，今年大家看得時(shí)間比較長(zhǎng)的話都會(huì)看出人民幣是一個(gè)雙向波動(dòng)，但是它的總體波動(dòng)率是小于絕大多數(shù)儲(chǔ)備貨幣，也大大地小于新興市場(chǎng)的貨幣。
????匯率對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是有一些影響，但是我覺得最好是保持合理均衡。我們G20有一個(gè)共識(shí)，就是不以競(jìng)爭(zhēng)為目的貨幣貶值，并且G20的一個(gè)共識(shí)就匯率進(jìn)行更緊密地溝通和協(xié)調(diào)，這些就已經(jīng)有一個(gè)規(guī)則，使得我們的匯率比較平穩(wěn)。謝謝。
????新華社記者：
????更高效的全球金融治理是本次G20峰會(huì)的重要議題，請(qǐng)易行長(zhǎng)給我們介紹一下中方下一步對(duì)國際貨幣體系改革的具體思路是什么？
????易綱：
????我們關(guān)于國際貨幣體系改革的思路就是要更廣泛地參與游戲規(guī)則的制定，更平衡地考慮全世界發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家、新興市場(chǎng)這樣一個(gè)平衡的、互利共贏的關(guān)系。所以我們能夠制定出更加開放、透明、公平和有競(jìng)爭(zhēng)力的游戲規(guī)則。
????一個(gè)好的國際貨幣體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有什么好處呢？它有這樣幾個(gè)好處。第一，它能維護(hù)全球金融市場(chǎng) 的穩(wěn)定；第二，它能夠及時(shí)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，然后防止危機(jī)，一旦發(fā)生了危機(jī)它能夠很有效地處置危機(jī)；第三，如果我們做到了金融的穩(wěn)定，金融就可以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此就可以促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。所以，這是我們致力于構(gòu)建一個(gè)好的國際貨幣體系對(duì)于全球增長(zhǎng)的意義。
????以上是我們的思路，那么今年G20中國做了什么呢？關(guān)于國際貨幣體系，我們主要做了以下五個(gè)方面的工作。大家可以看到這五個(gè)方面工作都跟我剛才說的那些目標(biāo)和好處有關(guān)。
????第一項(xiàng)工作就是我們研究擴(kuò)大特別提款權(quán)SDR的使用。大家知道，從今年10月1日開始，人民幣正式成為特別提款權(quán)SDR籃子的貨幣之一，中國已經(jīng)同時(shí)用美元和SDR發(fā)布我們的外匯儲(chǔ)備、國際收支和國際投資頭寸這些數(shù)據(jù)，大家也知道世界銀行于昨天成功地發(fā)行了SDR計(jì)價(jià)的人民幣債券。
????第二項(xiàng)工作是加強(qiáng)全球金融安全網(wǎng)的建設(shè)。全球金融安全網(wǎng)包括各國的外匯儲(chǔ)備、雙邊的貨幣互換，區(qū)域型的貨幣安排，比如說像清邁協(xié)議多邊化機(jī)制，還有全球的金融安全網(wǎng)，比如增強(qiáng)國際貨幣基金組織的作用。
????第三項(xiàng)是完善主權(quán)債務(wù)的重組機(jī)制，主要是加強(qiáng)了主權(quán)債的合同條款，并且支持巴黎俱樂部討論一系列主權(quán)債的問題，以及吸納更多的新興債權(quán)國參加，可以平穩(wěn)地處置今后發(fā)生的主權(quán)債問題。
????第四是推動(dòng)國際貨幣基金組織份額和治理結(jié)構(gòu)的改革，提高有活力的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的份額占比。
????第五是改善資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)，這樣就可以更好地提前預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)。
????如果這五項(xiàng)工作大家把它合起來就會(huì)看到，做好了這五項(xiàng)工作可以提高全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，以此來促進(jìn)和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。謝謝。
????中國新聞社記者：
????易行長(zhǎng)，您好，能否請(qǐng)您介紹一下SDR債券發(fā)行的具體情況和下一步考慮？謝謝。
????易綱：
????大家知道昨天8月31日，世界銀行在中國的銀行間市場(chǎng)上成功地發(fā)行了5億SDR特別提款權(quán)的債券，一共要發(fā)行20億，昨天的5億是首期發(fā)行，債券的期限是3年。
????昨天的發(fā)行非常成功，5億SDR是什么概念呢？5億SDR相當(dāng)于大概47億人民幣，它發(fā)行的利率是0.49%，因?yàn)檫@個(gè)0.49是在五種貨幣上計(jì)算出來的，如果我們把它換算成人民幣的利率，相當(dāng)于人民幣的2.39這樣一個(gè)利率水平，那么認(rèn)購的倍數(shù)大約是2.5倍，認(rèn)購還比較積極，而且銀行、證券、保險(xiǎn)各種機(jī)構(gòu)都有認(rèn)購，還有境外的一些央行和國際機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了認(rèn)購。
????大家問這SDR債券有什么好處？SDR債券這種投資實(shí)際上有一個(gè)自動(dòng)分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。大家知道SDR在今年的10月1日開始就有五種貨幣了，就是美元、歐元、人民幣、日元和英鎊，那么你投資這個(gè)SDR債券，相當(dāng)于你按一個(gè)權(quán)重投資了這5種貨幣，實(shí)際上它自動(dòng)地有一個(gè)分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。并且用SDR記賬可以減少匯率之間的波動(dòng)性，所以我們中國將來會(huì)在市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施方面，在清算、在發(fā)行、在托管等等環(huán)節(jié)都為SDR債券和其他SDR記價(jià)的金融產(chǎn)品的發(fā)行創(chuàng)造更好的條件。謝謝。
????人民日?qǐng)?bào)記者：
????易行長(zhǎng)您好，您之前提到今年G20制定了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，那么想請(qǐng)您介紹一下這個(gè)原則是在什么背景下制定的，它有哪些重要的意義？謝謝。
????易綱：
????發(fā)展普惠金融一直是中國高度重視的一個(gè)議題，今年我們把這個(gè)議題放在G20討論，是財(cái)經(jīng)渠道討論的一個(gè)重要議題。
????普惠金融就是加強(qiáng)金融服務(wù)的包容性，就是使那些邊遠(yuǎn)地區(qū)的老百姓、農(nóng)村的老百姓和低收入的人群能夠得到最基本的金融服務(wù)，這就是普惠金融，就是讓金融為廣大的人民，特別是為一些低收入群體，或者是信息不太靈通的群體服務(wù)。包容性的好處在什么地方呢？它的好處就是能夠特別有效地支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。比如說普惠金融在支持就業(yè)、幫助脫貧、發(fā)展教育等方面都起到了重要的作用，所以它可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)的公平，在這方面我們認(rèn)為普惠金融有著重要的意義。
????中國在接任了G20主席國以后，就和各國一起加強(qiáng)了對(duì)普惠金融的討論，由于現(xiàn)在數(shù)字技術(shù)的迅速發(fā)展，所以我們運(yùn)用數(shù)字技術(shù)來實(shí)現(xiàn)低成本的普惠金融，就有著重要的支持。正是在這樣的一個(gè)背景下，我們和G20成員一起制定了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》。
????這次制定的這個(gè)高級(jí)原則涉及8個(gè)方面的內(nèi)容，一共有66項(xiàng)行動(dòng)建議，我簡(jiǎn)單地介紹一下它的主要內(nèi)容。比如說一個(gè)是倡導(dǎo)數(shù)字技術(shù)；二是把握好創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系；三是要建立普惠金融、數(shù)字金融的法律和監(jiān)管框架；四是擴(kuò)大數(shù)字金融服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施；五是特別重視保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益；六是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的普及等等。
????下一步，這個(gè)高級(jí)原則將提交杭州峰會(huì)，由領(lǐng)導(dǎo)人審議通過，審議通過以后各國就可以根據(jù)自己的情況，在自愿的原則下制定國別計(jì)劃，以實(shí)際行動(dòng)來落實(shí)我們這個(gè)普惠金融。謝謝。
????中央人民廣播電臺(tái)記者：
????這次G20首次把綠色金融列入議題，促進(jìn)綠色發(fā)展，您能說一下這個(gè)綠色金融的新意在什么？我們?cè)趺磳?shí)現(xiàn)綠色金融這個(gè)議題？
????易綱：
????大家知道昨天人民銀行等七部委發(fā)表了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》這一文件，那么今年G20的綠色金融也是一個(gè)非常重要的議題，為了準(zhǔn)備G20綠色金融這個(gè)議題我們成立了一個(gè)研究小組，由中國人民銀行和英格蘭銀行共同牽頭，和G20成員一起共同研究綠色金融這個(gè)重要的議題。
????綠色金融的目的就是使得我們的融資行動(dòng)更加環(huán)境友好，減少大氣、水和土壤的污染，減少溫室氣體的排放，提高我們資源使用的效率。
????綠色金融是一個(gè)可持續(xù)的概念，它是用市場(chǎng)機(jī)制+政府支持這樣一個(gè)機(jī)制，綠色金融可以動(dòng)員更多私人部門的、民營的資本來加入綠色貸款、綠色債券、綠色保險(xiǎn)這樣的融資行為，使得我們?cè)谌谫Y環(huán)節(jié)上更加“環(huán)境友好”。
????在中國的倡議下，G20財(cái)金渠道在今年由人民銀行和英格蘭銀行共同主持的研究小組向杭州峰會(huì)提交了《G20綠色金融綜合報(bào)告》。這份報(bào)告總結(jié)了綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)，以及今后所推薦的措施，供各國參考使用。
????這里特別要通報(bào)給大家的是，我們中國不僅僅是在討論概念、在討論原則、在討論指導(dǎo)意見，實(shí)際上中國在綠色金融的行動(dòng)上也走在了前面。今年的前七個(gè)月，中國發(fā)行的綠色債券已經(jīng)達(dá)到1200億人民幣，占全球同期發(fā)行綠色債券的40%左右，所以我們?cè)诰G色金融的這個(gè)問題上不僅僅是說，而且我們更重要的是在實(shí)踐，把它真正地、扎實(shí)地做好。謝謝。
????新華社《瞭望》記者：
????我想問一下這幾年以來，咱們?nèi)虻呢?fù)利率已經(jīng)造成了很大的影響，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)，尤其是新興國家。今年G20的一個(gè)主題也是對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值問題達(dá)成一些共識(shí)，我們想請(qǐng)問一下這個(gè)會(huì)達(dá)成一個(gè)什么程度的共識(shí)？具體會(huì)有一些什么實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)？接下來的這一兩年時(shí)間里面您對(duì)全球負(fù)利率的狀況有一個(gè)什么樣的預(yù)期？還有關(guān)于IMF的改革已經(jīng)推進(jìn)了好幾年，其中也有一些障礙，今年張濤將要接任IMF副總裁，中國央行作為主要的推動(dòng)者之一后續(xù)會(huì)有什么實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作？我們也想聽一點(diǎn)干貨，謝謝。
????易綱：
????對(duì)于負(fù)利率這個(gè)問題，全球的討論是仁者見仁、智者見智。比如說實(shí)施負(fù)利率的這些國家和地區(qū)，他們多數(shù)都認(rèn)為負(fù)利率是有效的，國際貨幣基金組織對(duì)負(fù)利率政策的評(píng)價(jià)也有一些肯定的含義，但是國際清算銀行的研究表明，實(shí)施負(fù)利率有一些負(fù)面影響。
????我覺得對(duì)這個(gè)負(fù)利率要全面地考慮，我這里就簡(jiǎn)單地說。比如說你從消費(fèi)者和儲(chǔ)蓄者的角度看這個(gè)負(fù)利率，儲(chǔ)蓄者和消費(fèi)者怎么看實(shí)際上很重要，它對(duì)經(jīng)濟(jì)是不是有一個(gè)刺激作用？會(huì)不會(huì)拉動(dòng)需求？第三是它對(duì)投資有什么影響？第四是它對(duì)整個(gè)銀行體系有什么影響？銀行體系因此在未來經(jīng)營上是可持續(xù)還是不可持續(xù)？是不是風(fēng)險(xiǎn)更多？最后有你剛才說的那個(gè)問題，它對(duì)貨幣實(shí)際上也有影響，它會(huì)不會(huì)引起一些競(jìng)爭(zhēng)性貶值？所以我們要綜合看待這個(gè)負(fù)利率，要有一個(gè)全面的評(píng)估。
????關(guān)于國際貨幣基金組織的改革，中國的態(tài)度是一貫的，我們一直是支持國際貨幣基金組織的改革，提升有活力的新興國家和發(fā)展中國家的發(fā)言權(quán)和代表性。謝謝。
????經(jīng)濟(jì)參考報(bào)記者：
????M1和M2增速擴(kuò)大的形勢(shì)日漸明顯，表示企業(yè)有持幣待投資的傾向，與此同時(shí)國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營壓力仍大。請(qǐng)問下一步貨幣政策基調(diào)是否會(huì)有變化？謝謝。
????易綱：
????我們觀察到，廣義貨幣M2和狹義貨幣M1在最近一段的增長(zhǎng)率上差別比較大，我們也觀察到中國現(xiàn)在的杠桿率是比較高的，這個(gè)杠桿率指的是企業(yè)、政府、居民所有的負(fù)債，相對(duì)于GDP的這樣一個(gè)比例，中國這個(gè)比例相對(duì)高。同時(shí)，你也提到了中國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)軌，我們處于換檔期，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)在6.5%-7%之間，雖然和我們過去比略微有些下降，但是，中國經(jīng)濟(jì)6.5%-7%之間的增長(zhǎng)率，在全世界范圍內(nèi)還是最強(qiáng)勁的。
????面對(duì)上述這樣一個(gè)比較復(fù)雜，而且有的時(shí)候要考慮多方面平衡的形勢(shì)，我們的貨幣政策是穩(wěn)健的貨幣政策，那么穩(wěn)健的貨幣政策有這樣幾個(gè)要素。第一，我們要保持流動(dòng)性的合理充裕；第二，我們要發(fā)揮信貸政策的作用，特別是要加強(qiáng)信貸政策支持中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)、扶貧攻堅(jiān)的力度；第三，我們穩(wěn)健的貨幣政策要為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造一個(gè)適度的、良好的貨幣金融環(huán)境。謝謝。
